หุ้นห่านทองคำ

My note

• เลือกหุ้นจาก
• P/E ratio ต่ำกว่า 12
• P/B ratio ต่ำกว่า 1.5
• Dividend yield เกินกว่า 5%
• จะได้หุ้นจำนวนหนึ่ง แล้วตอบคำถามสำคัญ
• เรื่องราวธุรกิจ
  • ผลิตอะไร ขายให้ใคร
  • วัตถุดิบซื้อจากไหน
  • คู่แข่งเป็นใคร
  • สัดส่วนการครองตลาด
• คุณภาพการบริหาร
  • ซื่อสัตย์ จริงใจ หรือไม่
  • มีความสามารถดีไหม
  • ประสบการณ์
  • ความสมดุล
• ผลงานที่ผ่านมา
  • ทำงานได้ดี มีการขยายงาน
  • ตัวเลขชี้วัดการเงินในอดีต
• แนวโน้มในอนาคต
  • ตลาดสดใส

  • โอกาสสำเร็จของการขยายงาน

    หลังจากนั้น ประเมินเชิงคุณภาพ

• จุดแข็ง/โอกาส
  • ฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง D/E ต่ำ
  • สินค้าที่ขายกำลังได้รับความนิยมมาก
  • บริษัทเพิ่งขยายงานเสร็จ โอกาสทำกำไรเพิ่มสูงขึ้น
  • บริษัทมีสถิติการจ่ายปันผลเยี่ยม
• จุดอ่อน/ความเสี่ยง
  • อัตราการทำกำไรต่ำ
  • หนี้สินมาก D/E สูง
  • ขยายงานเกินตัว
  • การแข่งขันสูง โดยเฉพาะจากต่างประเทศ
• ผลสรุป
  • ไม่ดีก็ไม่ต้องซื้อ
  • ดี ทำการคำนวณหามูลค่าหุ้น
  • ถ้าต่ำกว่าตลาด ยังไม่ซื้อ
  • สูงกว่าตลาด ซื้อทันที
• การคำนวณหามูลค่าหุ้น
  • Price to book (P/B) ratio ดูว่าราคาเป็นกี่เท่าของราคาตามบัญชีต่อหุ้น (book value per share หรือ BPS) ex, BPS = 11B และ P/B = 1 ราคาจะเท่ากับ 11 บาท ถ้า P/B = 1.5 ราคาจะเท่ากับ 16.50 บาท
  • P/E น้อยกว่า 10 ถือว่าถูก
  • dividend ถ้าต่ำกว่า 10 %  นำอัตราการเติบโตของการทำกำไรและการจ่ายเงินปันผลมาคิด ถ้า Dividend per share (DPS) คือ 2 บาท - | อัตราการเติบโต |        Dividend Yield   |   มูลค่าที่ควรจะเป็น | |—|—|—| |       0-3%         |                10%           |           20.00 | |   3.1-6%         |                 9%           |           22.25 | |     6.1-9%     |                 8%         |           25.00 | |     9.1-12%       |               7%         |             28.50 | |     12.1-15%     |                   6%         |             33.25 | |     15.1-20%     |                  5%         |             40.00 | |     >20%           |                 4%         |             50.00 |
  • ถ้า DPS = 2 บาท ราคาขึ้นกับความต้องการของนักลงทุน เช่น 10% ราคา 2บาท/10% = 20 บาท ส่วน 5% ราคา 2 บาท /5% = 40 บาท
• การหา expected DPS
  • พยากรณ์ว่า ยอดรายได้รวมหรือ revenues จะเติบโตแค่ไหน
  • ศึกษาอัตราผลตอบแทนของกำไรสุทธิต่อยอดรายได้รวม หรือ net profit margin ของปีที่ผ่านๆ มา ควรอยู่ระหว่าง 4-7%

  • ตารางคำนวณ